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保增长调结构水泥板块双受益-【新闻】

发布时间:2021-05-24 10:52:54 阅读: 来源:水泥仓除尘器厂家

保增长调结构 水泥板块双受益

据工信部8日公布的18个工业行业淘汰落后产能企业名单,水泥企业“首当其冲”占到762家,占总企业家数的近四成。同时,据估算2010年水泥行业有效落后产能淘汰目标为9650万吨,超出前期公信部公布的9155万吨,淘汰目标再次超预期。多家券商机构报告认为,淘汰落后产能将有助于在一定程度上缓解水泥行业供求矛盾,支持水泥价格走高,利好整个行业,尤其是淘汰比重较高的地区的上市公司。

政策力度超预期

早在今年5月27日,工信部就与各省区签订责任状,要求确保今年计划淘汰落后水泥产能9155万吨在第3季度前全部关停。而此次具体淘汰企业名单公示,国金证券研究报告认为,进一步强化了淘汰预期,而且除了之前一直强调的补贴、行政手段外,还明显增加了媒体和社会监督,淘汰是完全可以寄予预期的。

对于此次淘汰名单中的企业,中信证券报告分析,可归纳为三种类型:第一种是水泥熟料生产线与配套的粉磨站一起淘汰的水泥生产企业;第二种是落后的水泥熟料生产线;第三种是单纯的落后粉磨站。基于上述分类,中信证券测算出的2010年有效落后产能淘汰目标为9650万吨,由此超出前期工信部公布的9155万吨。

对于此次淘汰的可执行性,国金证券认为,在节能减排面临压力的大环境下,配套有良好的奖惩机制,而且此次公示使落后水泥企业面临直接的社会和舆论监督压力,更有理由相信此轮淘汰的可执行性,同时,目前距离9月底只有不到两个月时间,政府如此坚决,充分表明了其淘汰落后产能的决心,该淘汰目标完成的概率非常大。

行业“左右逢源”

对于落后产能的淘汰,无疑对于水泥行业目前面临的供求矛盾有所缓解,同时行业的整合则可能进一步加速并显著改变市场供应结构,对于整个行业的中长期发展无疑构成利好。国泰君安研究报告认为,时间越往后水泥板块机会越大,如果站在明年2季度看,届时景气可能仍处于低位反映产能过剩情况,此种情况下暂停新建生产线政策放开可能性小,而新建一条生产线需一年左右时间,因此届时可以判断2012年产能增加都极少,而未来5年均淘汰3.5亿吨产能,由此,明年二季度对未来供需判断将相当乐观,之后水泥板块估值提升至20倍以上。

国金证券研究报告认为,水泥行业在保增长和调结构的工程中双重受益,“保增长”指的是需求面的政策预期,在政府将“保持经济平稳较快增长”放在重要的位置已经表明政策预期不会像市场之前预期那么紧,水泥作为典型周期性行业自然受益;“调结构”指的是供给面的落后产能淘汰预期,相对于其他周期性行业,水泥行业的供给面的比较优势是最明显的,尤其认为水泥股估值尚有明显提升空间。

国金证券认为,从淘汰的绝对量来看,淘汰力度大小顺序依次是河北、河南、山西、云南、浙江等等,作为产能重点区域为河北、陕西、山西的冀东水泥无疑是其中最受益的企业,其次,最具竞争力和前景最好的海螺水泥也值得关注。(中国水泥网 转载请注明出处)

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