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茅台提价背后税收破白酒业潜规则

发布时间:2021-10-20 23:35:04 阅读: 来源:水泥仓除尘器厂家

茅台提价背后:税收*破白酒业潜规则

茅台提价背后:税收*破白酒业潜规则 MBAChina   贵州茅台(600519.SH)“不负众望”的提价公告终于登台亮相。根据12月7日茅台发布的公告,从2010年1月1日起,消费者购买国酒茅台,需要比现在多支付13%的价格。而众多食品饮料行业研究员在茅台提价后纷纷表示“略低于预期,每瓶茅台的出厂价格和销售价格差有200多元,还有提价空间”。

广州一位食品饮料行业研究员表示,作为行业龙头的贵州茅台,其一举一动对整个行业影响重大,消费税*、“禁酒令”以及茅台的提价必然导致五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)等高端白酒厂商的跟风,对竞争激烈同质化严重的中低端白酒市场则带来冲击。“中低端白酒厂商受制于激烈竞争,提价只会失去更多市场,而消费税*又打破了原有的盈利规则。最终将会导致好的越来越好,差的越来越差。”

对冲税收*

在新的消费税开始正式实施前,国家对白酒消费税的征收标准为:依据出厂价格征收20%的从价税,外加每千克或每升1元的从量税。

这种征收方式留给白酒生产企业巨大的操作空间。包括贵州茅台、泸州老窖在内的白酒行业11家上市公司全部都有自建的销售公司,企业先将出厂白酒低价出售给自己的销售公司,然后销售公司再加高价出售给经销商,通过拉大出厂价格和销售价格差距的方式进行“合理避税”。

“几乎整个白酒行业都是这样,通过拉大出厂价格和销售价格的差距进行避税是整个行业的‘潜规则’。”前述广州食品饮料研究员表示。

以五粮液为例:2008年全年,五粮液主营业务收入73.33亿元,而2008年财务报表中所上缴的消费税总额仅占白酒销售收入的5.41%,远低于消费税率。52度五粮液出厂批发价格为425元/瓶,而实际上,消费者的购买价格超过700元/瓶。

统计显示,2008年全年,贵州茅台共计实现白酒销售收入82.41亿元,而所缴纳的消费税总额仅为4.8亿元,占销售额的5.8%;水井坊(600779.SH)2008年全年销售收入11.38亿元,缴纳消费税7789万元,占销售收入的6.8%.

如果没有“潜规则”,按照消费税率计算,五粮液2008年应缴消费税接近15亿元;贵州茅台、水井坊2008年应缴消费税分别为17亿元和2.3亿元。潜规则让这三家白酒企业分别“合理避税”11亿元、12.2亿元和1.52亿元,分别占2008年全年净利润的60%、32%、49%.

2009年8月1日起,白酒业消费税征管执行*:生产企业销售给销售单位的白酒,生产企业消费税计税价格低于销售单位对外销售价格70%以下的,消费税最低计税价格由税务机关核定。

白酒消费税*策的实行意味着整个行业潜规则的破灭,通过“合理避税”而获得近一半全年净利润的光景将不复存在。#p#分页标题#e#

“滞后”的提价

自8月1日消费税*实施以来,除了偶有发生的某地区白酒涨价传闻之外,白酒类上市公司从未正式宣布提价,贵州茅台是第一家正式公布提价的白酒企业。

“提价的预期一直被压抑。因为在*策施行后,有关部门‘建议’他们(白酒厂商)年内不要提价。”广州白云区一位烟酒连锁店负责人对《中国经营报》记者表示,随着元旦、春节的来临,白酒企业早已压制不住提价欲望,“每年冬季都是白酒消费旺季,占每年销售量的近一半,这个时候不提价,2010年全年利润会受很大影响。”

贵州茅台财务报表显示,该公司2008年第四季度实现净利润8.5亿元,而2009年第一季度净利润高达12.17亿元。

以贵州茅台目前1万吨/年的产能计算,此次提价13%,大约会使每瓶茅台酒涨价60元,扣除约25%的税收成本,涨价部分大约能为公司增加9亿元左右的利润,折合每股收益提升近1元。

以此计算,从2009年8月1日至2010年1月1日的5个月内,贵州茅台因为“滞后”的涨价将少进账4.5亿元,占2008年全年净利润的12.2%.“对于一般企业来说,4.5亿元的净利润已经是不小的数字,但对于茅台来说是九牛一毛。”前述广州食品行业饮料研究员认为,与4.5亿元利润相比,贵州茅台更看重企业形象,“税务总局刚刚公布政策,茅台就实行对策,这显然是不明智的。”

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